Nowosądecki producent taboru kolejowego wchodzi w drugie półrocze z dobrze rozgrzaną maszynownią. Newag opublikował wstępne wyniki za pierwsze półrocze 2025 r. i określając to po kolejarsku – „złapał zielone światło” na giełdzie. Przychody sięgnęły 849,2 mln zł (+47,6% rok do roku), EBITDA 183,4 mln zł (+128,9% r/r), a zysk netto 129,7 mln zł (+177,7% r/r). Dane mają charakter szacunkowy, ale wystarczyły, by inwestorzy podkręcili tempo zakupów.
We wtorek po komunikacie popyt na akcje wyraźnie przyspieszył: na otwarciu płacono 83 zł, a w szczycie nawet 87 zł za walor. To poziom nienotowany wcześniej. Parkiet tłumaczy, że skala zwyżki była bezpośrednią reakcją na „znacznie lepsze od oczekiwanych” półroczne liczby.
Zarząd wskazuje trzy główne „silniki” wzrostu: seryjność produkcji i konsekwentna realizacja portfela zamówień pozwoliły lepiej wykorzystać moce i rozłożyć koszty, miks sprzedażowy z przewagą lokomotyw elektrycznych, które niosą wyższą marżowość i kurs EUR/PLN: przy kontraktach zabezpieczanych na wyższym kursie, realne ceny części i materiałów okazały się o kilka procent niższe od budżetu. Efekt widać w marży brutto na sprzedaży: 28,1% (+3,8 p.p. r/r) i 238,8 mln zł w ujęciu wartościowym.
Po stronie kosztów warto odnotować, że koszty zarządzania rosły wolniej niż przychody (mimo presji płacowej), co przełożyło się na lepszą marżę operacyjną. Jednocześnie spółka pokazała ujemny wynik na działalności finansowej: 4,7 mln zł, ale był on mniejszy niż rok wcześniej. Bilansowo – przewagi.
Takie półrocze rzadko przechodzi niezauważone. Parkiet odnotował, że po publikacji kurs Newagu bił historyczne poziomy. Inwestorzy najwyraźniej grają pod to, że mocny portfel i korzystny miks produktowy mogą przenieść się na resztę roku. Ostateczne wnioski będzie można wyciągnąć po raporcie półrocznym zapowiedzianym na piątek, 12 września 2025 r. (zgodnie z kalendarzem ESPI).
Newag, jeden z filarów polskiej branży taborowej, przypomina w tym roku pociąg, który nie tylko jedzie punktualnie, ale i łapie rezerwy mocy. Rok 2024 spółka kończyła ze sprzedażą 1,59 mld zł, a pierwsze półrocze 2025 r. pokazuje, że efekt skali zadziałał w pełni. Przy „elektrycznej” przewadze w strukturze sprzedaży i bezpośredniej dyscyplinie kosztowej spółka wykorzystuje korzystne warunki walutowe i popyt w segmencie lokomotyw.
Na finalny obraz przyjdzie poczekać do publikacji sprawozdania (spółka zastrzega, że wstępne dane mogą się nieznacznie zmienić), ale medialne i rynkowe „pierwsze czytanie” jest jednoznaczne: półrocze dowiozło wynik ponad oczekiwania, a tor do dalszej jazdy zostaje, przynajmniej na razie, wolny.
- Przychody: 849,2 mln zł (+47,6% r/r)
- EBITDA: 183,4 mln zł (+128,9% r/r)
- Zysk netto (skons.): 129,7 mln zł (+177,7% r/r)
- Marża brutto na sprzedaży: 28,1% (238,8 mln zł; +3,8 p.p. r/r)
- Wynik finansowy: –4,7 mln zł
- Tło rynkowe: po danych wstępnych kurs intraday – 87 zł – najwyżej w historii notowań spółki.
